解密IPO眼前的天价承销费
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admin
2020-04-08 04:28

  IPO开闸不外半月时间,就有奥赛康因为“三高”而暂缓发行。高达72.99元的首发价、67倍的市盈率和31.8亿元的老股让渡是促进本次IPO急刹车的直接启事。然则,二级市场“三高”的眼前,生怕少不了上市过程当中成本太高的要素。企业为了上市而不能不支付的承销保荐费,无疑是压逝世骆驼的个中一捆稻草。

  除保荐承销费用,上市公司IPO过程当中还需支付审计费、律师费、法定信息表露费、发行手续费、印花税等,但保荐承销费用占发行费用的比例通俗在70%以上。

  资料显示,假设奥赛康顺利发行,承销商中金公司不只能从上市公司赚承销费6311万元,还能在老股东减持的31.8亿元中抽取2亿元摆布的承销费,总承销费用到达2.6亿元。天价IPO和天价承销费之间的互动关系昭然若揭。

  假设把IPO算作一个通俗的商品发卖过程,那么承销保荐费无疑是售货员提取的佣金。市场究竟应当给售货员若干提成?以喷鼻港为例,主板上市的券商承销费约占融资额的2.5%-4%;创业板企业融资范围小,费率比主板高,承销费5%起。比如,周大年夜福上市融资220亿,承销费6.6亿,费率3%。

  而在A股市场,2010年创业板和中小板发了314家新股,总融资2982亿,券商平均承销费率约4.5%,也仿佛其实不算高。但明日黄花,从往年IPO开闸后的状况看,券商的承销保荐费可谓进步神速。

  第一财经日报《财商》统计显示,1月8日~15日申购的25只新股中,剔除4家没有宣布具体数据的上市公司,21只新股的承销保荐费用率在2.19%~17.99%不等(不包罗老股让渡发生的承销费用),差距惊人,一般新股的费用率之高更是令人咋舌。

  数据显示,首发承销保荐费用率在10%以上的新股包罗众信旅游、恒华科技、全通教导、思美传媒、汇金股分、安控股分和天珍重装等7家,个中行将在15日末尾接受申购的众信旅游,承销保荐费用率高达17.99%。

  13日晚间,众信旅游通知布告显示,在询价阶段,发行人和承销商主动剔除96%的高报价,发行市盈率低于行业平均超越四成。上市公司故意压力首发价格的行动让谈吐哗然。而再联系公司为了上市支付的天价承销保荐费,不由让人困惑:众信旅游砸锅卖铁、不择手腕上市是为哪般?(楼盖歪了,这个后果留给投资者自己思考)

  再看看A股汗青上花巨资上市的个股都经历了甚么。

  2012年11月2日上岸中小板的浙江世宝登上了前次IPO开闸的末班车。公司发行承销保荐费400万元,召募资金3870万元,承销保荐费用率10.34%。公司上市首发价格15.62元,上市当天飙涨626.74%,收于18.75元。而上市第二天,公司即以跌停扫尾,且在上市第二天到11月末,浙江世宝累计下跌36.32%,炒新风险表露无遗。